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躁动策略：2020年春季躁动结构性机会在哪？从四大要素price in 程度来看，相对历史相似阶段2013-2014年春季躁动时期，2020年春季躁动A股整体估值提升空间有限，但结构性机会可期：1）科技成长板块从硬件制造向应用端传导的景气改善机会；2）部分周期板块受益逆周期政策，供需结构改善的估值修复机会。3）流动性改善带来的中小盘估值修复机会。相对来说，逆周期政策、货币政策、季节性景气改善驱动的是短期alpha，从硬件制造向应用端传导的景气改善驱动才是贯穿全年beta机会。

第一季度的销售价格9517.5元，第三季度的销售价格高于9517.5元的情况下，在行业中毛利率也偏低。如果说是成本增高导致毛利率低，做建设起家的中南建设，成本却高于同行业水平，那只能说中南的成本管控能力太薄弱了。2　　拿地战略：着重三四线城市

“审计不仅要敢于和善于揭示问题，更重要的是着力推动问题的解决。我们加大对审计查出问题整改的跟踪督促力度，积极推动建立健全整改长效机制。”审计署金融审计司负责人表示。据介绍，3家金融机构收到审计报告后，第一时间部署安排审计整改工作。需整改问题合计473个，已整改443个，整改中30个，整改率93.68%。采取党纪政纪处分、组织处理、经济处罚等方式，共处理责任人1551人次。

估值方面，在整体下游需求弱改善、需求显著改善、流动性显著改善集中情况下钢铁子板块估值修复空间不同：1）相比需求改善较弱如2014年春季，基建地产链业绩增速未明显超预期，当前钢铁子板块除特钢和铁矿石，PB估值并未出现相对低估；2）相比需求显著改善如2013年、2016年，当前钢铁子板块除特钢和铁矿石PB估值仍有10~20%提升空间；3）相对流动性显著改善的2015年和2019年，当前钢铁子板块均有20%以上估值提升空间。

矛盾生怨，投铊泄愤伤无辜2017年3月，公安机关掌握了白怀忠作案的相关证据。临淄区检察院按照《关于建立重大敏感案件快速反应机制的意见》，对涉嫌投放危险物质罪的犯罪嫌疑人白怀忠依法从快批准逮捕。在强有力的证据面前，多次辩解自己冤枉的白怀忠，最终承认了投毒的犯罪事实。

蔚来的招股说明书13次提及特斯拉（NASDAQ：TSLA），在笔者看来，将其视为特斯拉的“中国门徒”并无不妥。在2016年4月、12月本刊记者两次专访蔚来汽车创始人、董事长李斌时，特斯拉和马斯克就是高频词汇。多位咨询公司的专家在和笔者的交流中就提到，“中国企业想走特斯拉的路，那么特斯拉遇到的问题，都会再经历一次。”以特斯拉的经验来推断蔚来今后三五年的经营状况，很难比特斯拉更好。李斌理想中的服务用户的3.0模式，想跳脱传统汽车商业模式的窠臼，但市场和消费者还不一定买账。